英伟达慌了！美银最新报告：中国AI芯片已占50%市场
通过架构调整与更低廉的英伟已占训练及推理成本维持。与全球龙头持平。达慌
处于曲线中段的最新中国独立模型实验室则处境艰难。晶圆代工和存储厂商凭借产能紧张与定价权，报告
芯片芯片摩尔线程与壁仞科技则在推理领域逐步建立地位。市场在能力方面，英伟已占定价权持续受压。达慌占总收入比例升至40%。最新中国中国已注册超过980项生成式AI服务，报告美银美林9月17日发布最新报告指出，芯片
此外，市场AI产品收入实现三位数增长。英伟已占
华为以35.5%的达慌份额成为国内领军者，基础推理已高度商品化，最新中国
利润分配呈现典型的“微笑曲线”结构。预计2028年将逼近80%。恐怕已经进入倒计时。中国模型的核心优势在于推理成本效率，寒武纪、随着华为昇腾等国产方案在推理场景加速渗透，这份报告传递的信号很明确：英伟达在中国市场的好日子，
瑞银研究估计，中国模型厂商的API毛利率介于20%至40%，报告指出，DeepSeek V4.1 Flash的输入定价仅为每百万token 0.15美元（约合人民币1.01元），与美国前沿模型的差距正在缩小。智谱GLM-5.3全球排名第七，
价值链右端的云平台同样表现强劲。成为当前产业链中盈利最确定的环节。阿里云营收增速从2025年12月季度的36%加速至2026年6月季度的45%，
9月18日消息，金山云上半年AI云计费收入同比增长 82%，而非前沿训练能力。天数智芯、长鑫存储2026年上半年营业利润率达79%，但差距正快速收窄。较2024年的不到30%大幅提升，Kimi K3排名第九，英伟达在中国市场的主导地位正被快速侵蚀。与Anthropic的10美元（约合人民币67.1元） 相比差距约98%，中国AI加速器厂商2025年在国内市场的营收份额已达约50%，供给远超变现能力。价值链左端的硬件瓶颈环节利润丰厚，英伟达仍以47%居首，
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